便利店巨头7-11争夺战打响

2024 年 11 月 13 日，便利店巨头 7-11 的母公司 Seven&i Holdings 被东京证券交易所暂停交易，一场围绕其股权的争夺战正式打响. 以下是此次争夺战的详细介绍：

参与方及背景

加拿大财团：以 Alimentation Couche-Tard Inc.（简称 “ACT”）为代表，ACT 是北美地区最大的便利店运营商之一，业务遍及 31 个国家和地区，门店数超过 1.67 万家 ，其主要以 Couche-Tard 和 Circle K 两大便利店品牌为主，在多伦多证券交易所的市值约为 585 亿美元.

日本财团：由柒和伊控股的管理层、多家银行、伊藤忠商事以及创始人伊藤家族组成.

收购过程

ACT 的收购要约：2024 年 8 月，ACT 向柒和伊控股发出初步收购要约，提出以每股 14.86 美元的价格用现金收购其所有流通股，但被柒和伊控股以企业价值被 “明显低估” 为由拒绝 。9 月，ACT 再度发起要约收购，收购价格提升至每股 18.19 美元、总值 7.2 万亿日元（约 470 亿美元）.

日本财团的应对：柒和伊控股考虑进行管理层收购以实现私有化，资金来自多家银行、伊藤忠商事和创始人伊藤家族，交易估值可能达到 9 万亿日元（580 亿美元）.

柒和伊控股的业务调整

为提升企业价值，更好地应对收购压力，柒和伊控股于 10 月 10 日宣布剥离主力业务便利店以外的非核心业务，成立中间控股公司 “York 控股”，整合伊藤洋华堂及集团旗下的食品超市、York Benimaru 等超市业务、餐饮及专卖店业务等，并计划出售 York 控股的大部分股份.

7-11 便利店的价值与现状

全球布局与市场份额：截至 2023 年，7-11 在美国便利店市场占比达 14.5%，ACT 的占比为 4.6%。截至 2024 年 3 月，7-11 便利店在全球共有 84762 家门店，其计划到 2030 年在全球开出 10 万家门店，并将业务范围从目前的 20 个国家和地区增加到 30 个.

品牌影响力与经营业绩：7-11 堪称行业翘楚，在全球范围内拥有极高的知名度和广泛的影响力，是亚洲第二大零售集团。2022 财年，7-11 集团经营收入高达 11.8 万亿日元，折合人民币约 5750 亿元，其中便利店业务的 EBITDA 约为 420 亿人民币，对集团收入的贡献率超过 70%.

交易的影响与变数

若 ACT 成功收购柒和伊控股，将成为日本历史上规模最大的外资收购案，结合 Circle K 和 7-11 品牌的影响力，ACT 将形成全球最大的便利店网络之一.

然而，此次收购面临诸多阻碍，美国《反垄断法》可能会对交易进行审查和干预，日本基于《外汇及对外贸易法》对柒和伊控股存在一定的保护政策，使得交易前景充满变数.