美元指数上涨：美元与黄金通常呈反向关系。近期美元指数触及 4 个多月新高，一方面增加了非美元买家持有黄金的机会成本，使得投资者购买黄金的意愿降低；另一方面，美元作为避险资产的属性在一定程度上得到强化，投资者更倾向于持有美元而非黄金，从而对黄金价格造成打压.
美国国债收益率上升：美国国债收益率上升，意味着投资债券的收益增加，相比之下黄金等不支付利息的资产吸引力下降。投资者会更倾向于将资金投入到债券市场，从而导致黄金市场资金流出，金价承压.
美联储降息预期降温：市场对美联储的利率前景调整为不那么鸽派，利率期货显示 12 月降息的可能性降低，CME 的 “美联储观察工具” 显示，2024 年 12 月会议上降息 25 个基点的几率从 65% 降至 58%，并将继续下降。美联储降息预期的降温，使得市场对黄金的上涨预期减弱，进而导致投资者对黄金的需求减少，推动金价下跌.
黄金 ETF 资金外流：全球黄金 ETF 出现大量资金外流，如全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 的资金上周流出超过 10 亿美元，为自 2022 年 7 月以来最大的单周资金流出。这表明投资者的风险偏好发生变化，开始转向风险较高的资产，对黄金的投资需求减少，给金价带来重大利空.
市场风险偏好回升：美国大选结果出来后，政治不确定性消退，市场对未来经济的乐观情绪上升，风险偏好有所回升。美股和数字货币持续上涨，也令黄金的吸引力有所下降，投资者减少对黄金的配置，导致黄金价格下跌.
技术面因素：从技术角度来看，此前黄金价格在上涨过程中积累了较大的涨幅，部分技术指标显示黄金处于超买状态，存在回调需求。如 10 月 24 日，黄金自周三欧洲时段的 2758 美元高点暴力回调，创下 11 周以来最大单日跌幅，就是因为技术上的超买以及美债收益率上升等因素共同作用.
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