A股有望迎数千亿增量资金

A 股有望迎来数千亿增量资金，主要源于以下几方面：

创新货币政策工具的推动：

互换便利（SFISF）：2024 年 10 月 18 日中国人民银行正式启动证券、基金、保险公司互换便利操作，首期操作规模为 5000 亿元。该工具通过 “以券换券” 的方式，金融机构质押证券从央行换入国债或央票，再用换入的国债或央票在银行间回购融资，获得的资金用于投资资本市场，包括股票、股票交易基金的投资和做市。这一工具可大幅提升非银机构融资能力，为股市带来增量资金，目前已有中金公司、国泰君安等机构积极参与。

股票回购增持再贷款：首期额度为 3000 亿元，年利率 1.75%，期限 1 年，可视情况展期。该政策鼓励上市公司及其主要股东回购和增持股票，从而优化公司资本结构，提升每股收益和股票吸引力。截至 10 月 20 日晚间，首批已有 23 家上市公司参与，后续不断有公司加入。

融资余额增加：截至 10 月 22 日，沪深京三大市场的融资余额突破 1.63 万亿，创下自 2022 年 1 月以来的 34 个月新高。融资余额创新高反映出资金加杠杆的意愿显著升温，这是股市增量资金的重要来源之一。

外资回流：从 8 月 19 日至 9 月 30 日，北向资金增持规模达到 932.4 亿元。并且从 10 月 8 日以来，在全球 ETF 的资金流向中，中国资产 ETF 获得了海外资金的接连加仓，外资资金从净流出转为净流入，为 A 股市场带来一定规模的资金补充。

国内机构投资者参与：包括中证 A500ETF 等宽基 ETF 加快上市，吸引了大量资金参与。在 A 股市场赚钱效应开始提升之际，机构投资者的加仓步伐明显加快，作为 A 股市场的主力资金，机构投资者的大举加仓成为 A 股市场的主要增量资金来源。

其他资金回流：

银行理财、炒房资金回流：银行理财资金规模庞大，炒房资金回流也可能为 A 股市场带来可观的增量资金。只要回流规模达到一定比例，就会为股市带来较大的资金补充。

储户投资转化：储户大搬家，储蓄加快向投资转化。A 股开户数超过 2 亿户，基金开户数达到数亿户，当市场行情回暖，沉睡账户开始苏醒，也会为 A 股市场带来增量资金。