高盛重申看涨金价观点

2024 年 9 月 17 日，高盛重申看涨金价观点，理由是央行的需求以及美国联邦储备理事会（美联储 / Fed）即将在本周的政策会议上降息。受美元走软和美联储大幅降息前景的支撑，周一（9 月 16 日）金价升至每盎司 2589.6 美元的历史高位。

高盛在一份说明中表示：“虽然我们认为，在我们的经济学家认为美联储周三降息 25 个基点的基本情况下，金价会有一些战术性的下行空间，但我们重申我们的黄金多头交易建议，以及到 2025 年初 2700 美元 / 盎司的目标价格。”

高盛指出，虽然各国央行的结构性需求增加重置了价格层面的关系，但利率的变化继续推动金价波动。此外，随着美联储政策利率的降低，以实物黄金为支持的交易所交易基金持续上涨。

此前，高盛曾在今年 5 月末谈论的 “商品 5D 牛市”，但最近一段时间该行对大宗商品市场的态度转向更加谨慎，对于原油、铜以及其他工业金属持谨慎保守立场，而看涨的只剩黄金，并维持 2025 年黄金价格涨至 2700 美元 / 盎司的目标。

对于高盛看涨金价的观点，有以下一些因素值得关注：

美联储降息预期：美联储降息通常会导致实际利率下降，持有黄金的机会成本降低，因为黄金本身不会产生利息收益，而在低利率环境下，黄金的相对吸引力就会增强。同时，降息往往伴随着货币供应量的增加，这可能引发通货膨胀的担忧，而黄金通常被视为对抗通货膨胀的有效工具，因此在这种预期下，投资者会增加对黄金的配置。

央行需求：各国央行的黄金储备政策对金价有重要影响。央行增持黄金储备可能会支撑金价。高盛指出各国央行的结构性需求增加，这也为金价提供了一定的支撑。

地缘政治局势：战争、政治动荡、恐怖袭击等不稳定因素会引发市场的避险情绪，促使投资者买入黄金以规避风险。如果地缘政治局势紧张，可能会进一步推动金价上涨。

美元走势：由于黄金以美元计价，美元的强弱与金价往往呈现负相关关系。美元升值时，金价通常下跌；美元贬值时，金价则上涨。如果美元走势疲软，也会对金价上涨起到推动作用。

然而，投资决策应该综合考虑各种因素，并且市场具有不确定性。金价受到多种因素的影响，如全球经济形势、地缘政治风险、市场供需关系等，这些因素都可能发生变化，从而影响金价的走势。投资者在做出投资决策时，需要谨慎评估风险，并根据自己的投资目标和风险承受能力进行决策。